10月30日晚，珀莱雅（603605）化妆品股份有限公司（603605.SH）发布第三季度财务报告。报告显示，2025年前三季度珀莱雅实现营业收入70.98亿元，同比增长1.89%，归母净利润10.26亿元，同比增长2.65%；实现扣非净利润9.98亿元，同比增长2.72%，三项核心盈利指标均保持同比正增长。盈利质量方面，2025年前三季度毛利率与净利率较上年同期均实现提升。其中，毛利率达73.69%，较2024年同期的70.07%增长3.62个百分点，净利率为14.86%，盈利质量与盈利能力实现协同升级。
旗舰品牌核心稳固，多品牌协同发力
业绩增长的背后，是珀莱雅“核心稳固、新锐增长”的多品牌战略持续落地见效。珀莱雅品牌凭借多年积累的市场口碑与产品实力，持续巩固护肤赛道优势，通过“双抗系列”“红宝石系列”等迭代，契合消费者需求，为整体营收提供支撑；同时，公司多品牌潜力加速释放，彩棠、Off&Relax、原色波塔等品牌依托品牌的差异化定位实现突破，悦芙媞则在年轻消费群体中持续渗透，多品牌间的品类互补与客群分层，既拓宽了珀莱雅市场覆盖范围，也为长期增长注入多元动力。
作为公司的旗舰品牌，珀莱雅在今年双11期间持续领跑行业。根据微信公众号“天猫大美妆”发布的数据，截至10月21日零点，珀莱雅品牌稳居天猫美妆双11现货4小时成交榜第一，Off&Relax品牌稳居天猫个护双11现货4小时成交榜第五，头部地位巩固。
研发投入规模稳定，助力产品升级
数据显示，2025年前三季度，珀莱雅研发费用率为2.00%，研发投入1.42亿元。在保持研发投入规模稳定的同时，实现研发与盈利的协同发展。2025年前三季度，珀莱雅净利率（14.86%）与毛利率（73.69%）同比分别有所提升，通过技术赋能产品升级，间接支撑了盈利结构优化，形成“研发—产品—盈利”的正向联动。
今年以来，珀莱雅在研发领域有多个动作。7月，珀莱雅股份与四川大学华西医院正式签订合作协议，携手聚焦“线粒体抗衰”研究，推动尖端医学研究赋能美妆产业创新；同月，珀莱雅首本头皮微生态白皮书重磅发布；9月，珀莱雅凭借自主研发的线粒体抗衰技术，成功摘得“IFSCC2025十大基础研究奖”。持续的研发投入帮助珀莱雅构建起产品差异化优势，为品牌在激烈的市场竞争中提供核心支撑。
业内人士认为，随着研发创新深化、数智化能力提升及全球化步伐加快，珀莱雅有望在国内美妆行业持续领跑，为投资者与消费者创造更大价值。（厉平）
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